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　　中新社香港9月24日电 题：中概股回归香港带活市场 紧联内地巩固金融中心地位

　　——专访瑞银亚太区投资总监胡一帆

　　作者 王嘉程

　　“我觉得香港无论从IPO还是从财富管理等各个方面，与内地、与粤港澳大湾区紧密联系在一起，才是其今后真正的发展前途和方向。”对于如何巩固香港金融中心地位，瑞银财富管理亚太区投资总监、首席中国经济学家胡一帆如是说。

　　随着同程艺龙、中国飞鹤等在美退市回归香港，到阿里巴巴、网易及京东等在香港二次上市，中概股回归潮自去年年底持续至今。与阿里巴巴同系的蚂蚁集团(前称：蚂蚁金服)亦于24日在港闯关，寻求在港交所及上交所创科板A+H同步上市。瑞士银行发布的最新经济报告《投资中国：复苏持续，挑战犹存》中就特别谈到，中美博弈大背景下，中国企业来港上市，将巩固香港金融中心地位。

　　胡一帆指出，中美博弈下，美国对中国一直保持“极限施压”态势，不仅在高科技领域，金融领域亦是如此。例如美国对于会计准则的修改，令中概股可能需要在三年之内于美国下市，或出于安全考虑，作一些特别安排。而如今，包括中国互联网行业龙头企业在内的中概股陆续回港，为香港市场注入了新的活力。“我觉得这是非常利好香港整个本地市场的，因为不仅可以保持市场活跃度，也可以让资金纷纷流向香港市场，最近融入香港的南下资金及海外资金都是比较丰富的。”

　　与此同时，中概股的回归也改变了香港整个市场的生态结构。胡一帆续指，香港市场过去以金融地产为主导，随着更多高科技企业的进入，或将慢慢成为由高科技推动的市场。

　　她直言，此前业界担心市场会出现港币大量抛售情况，但中概股的回归，让市场对港币的需求旺盛。打新股的热度提升，还为商业银行带来更多机会。尽管大量中概股回归会在一定程度上摊薄估值，但对企业而言，若美国有进一步压力制裁，在港上市将会有更多选择权利。因此，从香港上市时间表看，回归的中概股将成为非常大的主导力量。

　　反观中国整体经济，疫情之后，V型复苏显现。胡一帆表示，自3月以来，中国的生产及投资出现强劲反弹，在基建投资、房地产投资的拉动下，二季度的投资已恢复到约6%的增长。而出口方面，更是超出预期，表现出极大韧性。尤其是医疗器械，防疫相关产品如制作口罩的无纺布、熔喷布等，以及远程办公相关的数据处理产品、电子元件等，都拉动了出口。消费方面，在疫情大幅度得到控制的状况下，内地生活基本恢复到正常状态，各个领域的消费也出现一定程度的反弹，特别是8月，国内消费首次由负转正，成为恢复过程的转折点。现在中央政府也在进一步推动十一黄金周的全面消费。相信继投资、生产的强劲拉动后，消费将成为第四季度经济复苏的强大推动力。

　　胡一帆说，8月中国出口按年增长11.6%(按人民币计)，随着全球经济慢慢恢复，正常需求开始反弹，相信出口会继续保持相对强劲态势，加上国内消费增加，中国经济在三四季度有望恢复至2019年水平。因今年基数较低，若明年各方面恢复正常，预计中国经济将继续反弹，增长约7%。

　　她认为，外部压力尤其是美国施压还会持续。中国提出双循环概念，不是闭关自守，而是因应上述情况，以国内循环为主，在金融、贸易、科技等各个领域，取得平衡发展。同时，中国将继续推进开放和改革，尤其在高科技的投资研发等方面。

　　在此背景下，香港面临挑战，亦迎来机遇。胡一帆强调，中概股选择香港，为香港市场注入了信心与活力，体现出中国对香港市场的巨大支持。因此，香港无论是从IPO还是从财富管理等各个方面，与内地、与粤港澳大湾区紧密联系在一起，才是其今后真正发展的前途和方向。(完)